कमजोर धारणा के कारण कई कंपनियां रियायती मूल्य पर सूचीबद्ध हुईं। (फाइल))
कैलेंडर वर्ष 2022 में वित्तीय बाजारों में बहुत कुछ हुआ। 2022 की उल्लेखनीय घटनाओं में से एक प्राथमिक बाजारों में 80 दिनों का लंबा ठहराव था।
भारतीय शेयर बाजार 2022 की पहली छमाही में महामारी, भू-राजनीतिक तनाव, ब्याज दर में बढ़ोतरी और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान के कारण संकट का सामना करना पड़ा।
नतीजतन, कमजोर धारणा के कारण, बहुत सी कंपनियों को रियायती मूल्य पर सूचीबद्ध किया गया था।
परिदृश्य को ध्यान में रखते हुए, जिन बड़ी कंपनियों ने अपने प्रॉस्पेक्टस को मंजूरी दी थी, वे भी अपने संबंधित प्रस्ताव के साथ सामने नहीं आईं।
ओयो, स्नैपडील और कई अन्य स्टार्ट-अप आईपीओ ने अपनी आईपीओ योजनाओं को टाल दिया।
यह परिदृश्य अब तक के सबसे महान निवेशक – वारेन बफेट के विश्वास पर फिर से जोर देता है। 2004 में वापस, ओमाहा के ओरेकल ने अपनी एजीएम में समझाया,
“एक आईपीओ की स्थिति एक बातचीत के सौदे के अधिक निकट होती है। मेरा मतलब है, ज्यादातर मामलों में विक्रेता तय करता है कि बाजार में कब आना है। और वे ऐसा समय नहीं चुनते जो जरूरी नहीं कि आपके लिए अच्छा हो।
… कभी-कभी भयानक बाजारों में आईपीओ आएंगे, और वे बहुत सस्ते आ सकते हैं। लेकिन मोटे तौर पर ऐसा तब नहीं होता जब आईपीओ आते हैं। वे तब आते हैं जब विक्रेता को लगता है कि बाजार उनके लिए तैयार है।
2022 वास्तव में प्राथमिक बाजार के लिए एक चट्टानी वर्ष था। इसने कुछ देखा भारी घाटे वाले आईपीओ.
आइए हम 2022 के सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले आईपीओ पर एक नजर डालते हैं। जो सबक सीखे जा सकते हैं उन्हें जानने के लिए पढ़ना जारी रखें…
AGS Transact Technologies सूची में सबसे ऊपर है
2022 का सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला IPO AGS Transact Tech था।
AGS Transact Technologies भारत की अग्रणी ओमनीचैनल भुगतान समाधान प्रदाताओं में से एक है। यह एटीएम-प्रबंधित सेवाओं से राजस्व के मामले में भारत की दूसरी सबसे बड़ी कंपनी है और भारत में पेट्रोलियम आउटलेट्स पर पीओएस टर्मिनलों की सबसे बड़ी तैनाती भी है।
कंपनी का ऑफर 19 जनवरी 2022 को लाइव हुआ। ऑफर की प्राइस रेंज 166 रुपये से 175 रुपये थी। 31 जनवरी 2022 को शेयरों को सममूल्य पर सूचीबद्ध किया गया था।
हालाँकि, इसके बाद ही असली समस्या शुरू हुई। कई कारकों के कारण शेयर की कीमत धीरे-धीरे नीचे आने लगी।
साल 2022 के आखिरी कारोबारी दिन AGS Transact Technologies 63.7 रुपये पर बंद हुई थी। 2022 में, शेयर की कीमत अपने लिस्टिंग मूल्य से 63.6% कम हो गई।
कमजोर वित्तीय स्थिति, उच्च मूल्यांकन, खराब बाजार भावना और अपने साथियों से तीव्र प्रतिस्पर्धा से प्रेरित होकर, AGS Transact Technologies को तेजी से बाजार में गिरावट का सामना करना पड़ा।
किन अन्य कंपनियों ने नेता का अनुसरण किया?
एजीएस ट्रांजैक्ट टेक्नोलॉजीज के बाद, लाइन में अगला सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला आईपीओ आपूर्ति श्रृंखला स्थान – दिल्लीवरी से नए युग का आईटी स्टॉक था।
एक छोटे से प्रीमियम पर सूचीबद्ध होने के बाद, दिल्लीवरी के शेयर मूल्य में शेयर की कीमत में भारी गिरावट देखी गई। इसकी लिस्टिंग के बाद से, शेयर की कीमत 31.9% फिसल गई है।
अन्य सभी नए तकनीकी शेयरों की तरह, दिल्लीवरी ने भी 2022 में शेयर बाजारों में खून बहाया। खराब तिमाही नतीजों के कारण, आईपीओ लॉक-इन अवधि की समाप्ति और आपूर्ति श्रृंखला की बाधाओं के कारण, शेयर की कीमत जमीन में चली गई।
ब्रिगेड के बाद दूसरी कंपनी उमा एक्सपोर्ट्स थी। लिस्टिंग के बाद से उमा एक्सपोर्ट्स के शेयर की कीमत में उसके मार्केटकैप में 29.8% की गिरावट आई है। यह शेयर 18% के प्रीमियम पर लिस्ट हुआ था।
बाजार विशेषज्ञों ने कड़ी प्रतिस्पर्धा और कम लाभ मार्जिन के कारण शेयर की कीमतों में गिरावट का अनुमान लगाया।
अगली पंक्ति हाल ही में सूचीबद्ध एबंस होल्डिंग्स है। 2022 में कंपनी के शेयर की कीमत में 29.6% की गिरावट आई। नकारात्मक नकदी प्रवाह के अलावा, कंपनी कड़ी प्रतिस्पर्धा के तहत काम करती है, और यह अपनी 17 सहायक कंपनियों पर बहुत अधिक निर्भर है, जिसने निवेशकों की धारणा को प्रभावित किया।
Abans Holdings के बाद भारतीय IPO के इतिहास में सबसे बड़ा IPO – Life Insurance Corp (LIC) आया।
एलआईसी के शेयर की कीमत इसकी लिस्टिंग से 27.9% गिर गई। कड़ी प्रतिस्पर्धा, संतृप्त व्यवसाय और नौकरशाही का बीमा दिग्गज पर बड़ा प्रभाव पड़ा। एलआईसी के शेयर की कीमतों में गिरावट के ये प्रमुख कारण थे।
एलआईसी आईपीओ ने भी इस विश्वास की पुष्टि की कि कैसे आईपीओ जितने बड़े होते हैं, उतने ही मुश्किल से गिरते हैं.
एलआईसी के बाद आईनॉक्स, आईनॉक्स ग्रीन एनर्जी की नवीकरणीय ऊर्जा शाखा है, जिसने 2022 में अपने बाजार पूंजीकरण का 26.3% खो दिया।
इन आईपीओ ने निवेशकों की नींद उड़ा दी। आइए हम बुरे सपने से सबक लें और सुनिश्चित करें कि हम 2023 में ये गलतियां न करें।
इन असफलताओं से सीखने के लिए सबक
#1 याद रखें, ऑफ़र की कीमत सस्ती कीमत के बराबर नहीं होती है
लोग ज्यादातर आईपीओ में इस विश्वास से खरीदारी करते हैं कि आईपीओ के दौरान शेयर कम कीमत पर उपलब्ध हैं। एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होने के बाद इन्हें ऊंचे दामों पर बेचा जा सकता है। यह एक कारण है कि लोग आईपीओ में निवेश क्यों करते हैं।
यह कारण उच्च विकास क्षमता वाली मजबूत कंपनियों के लिए सही है। लेकिन यह कारण हमेशा सही नहीं हो सकता।
वैल्यूएशन पर कभी समझौता न करें और जब घाटे में चल रही या टेक कंपनियों की बात हो तो और भी बहुत कुछ।
आईपीओ व्यवसाय में निवेश करने का पहला मौका है। इसलिए तब तक इंतजार करना बुद्धिमानी होगी जब तक आप कंपनी की लंबी अवधि की संभावनाओं को बेहतर ढंग से नहीं समझ लेते हैं या जब तक कि स्टॉक वैल्यूएशन पर ट्रेड नहीं करता है जो सुरक्षा के कुछ मार्जिन की पेशकश करता है।
#2 संभावनाएँ गुमराह कर सकती हैं लेकिन मूल बातें स्पष्ट तस्वीर दिखाती हैं
नए जमाने के तकनीकी शेयरों ने अपनी मसौदा संभावनाओं में इंद्रधनुष और यूनिकॉर्न को चित्रित किया। लेकिन जब इन कंपनियों ने वास्तव में बाजार में कदम रखा, तो उन सभी को उनके उचित मूल्यों पर ले जाया गया। उनमें से ज्यादातर ने तेज सुधार देखा।
जोएल ग्रीनब्लाट के निवेश उद्धरण से उद्धरण लेने के लिए,
“बाजार बहुत भावुक है लेकिन समय के साथ कुछ तार्किक और व्यवस्थित करना काम करता है। बाजार अंततः इसे ठीक कर लेता है।
इसलिए हमेशा उन पर भरोसा करने से पहले संभावनाओं की वास्तविकता का परीक्षण करना सुनिश्चित करें।
#3 शेयरों की प्रीमियम लिस्टिंग का मतलब शेयर की कीमत के लिए उज्ज्वल भविष्य नहीं है
उमा एक्सपोर्ट्स और ज़ोमैटो इस पाठ के प्रमुख उदाहरण हैं। उमा एक्सपोर्ट्स के शेयर 18 फीसदी प्रीमियम पर लिस्ट हुए।
यहां तक कि ज़ोमैटो को भी भारी प्रीमियम पर सूचीबद्ध किया गया था और फिर शेयर की कीमत जमीन में धंस गई थी। शेयर की कीमत अंततः अपने मौलिक मूल्य पर आ जाती है।
#4 अगर सामान्य बाजार की धारणा कमजोर है, तो अच्छे आईपीओ भी पैसा खो देंगे
यह 2022 के आईपीओ से सबसे स्पष्ट और बड़ा सबक होना चाहिए।
2022 की विपरीत परिस्थितियों ने ब्लूचिप स्टॉक्स को भी नीचे गिरा दिया। कई मामलों में यह कंपनी की गलती नहीं थी लेकिन आम बाजार की धारणा ने उन्हें आहत किया।
एक अच्छा आम जो तोड़ने और खाने के लिए तैयार है, बहुत अधिक बारिश होने पर बासी और सड़ा हुआ हो जाएगा।
# 5 प्रतियोगिता का विश्लेषण
तीव्र प्रतिस्पर्धा के कारण पिछले साल कई आईपीओ को नुकसान उठाना पड़ा।
इसीलिए कंपनी के साथियों या उद्योग के औसत के मूल्यांकन की तुलना करना निर्णय लेने का एक अच्छा तरीका है।
निवेश टेकअवे
आईपीओ एक आकर्षक नाटक हो सकता है जब चार चीजें मेल खाती हैं।
- सभ्य मूल्यांकन
- सकारात्मक बाजार भाव
- मजबूत मूल बातें
- वास्तविक संभावनाएँ
2023 शुरू हो चुका है और बहुत सारी कंपनियों ने अपने आईपीओ की योजना तैयार कर ली है। इस साल देखने के लिए कुछ बड़े आईपीओ हैं।
पहले 2023 में आईपीओ में निवेशदेखें कि क्या वे उपरोक्त चार बिंदुओं पर फिट बैठते हैं।
कुल मिलाकर, एक आईपीओ को किसी भी अन्य स्टॉक के रूप में मानें जिसे आप लंबी अवधि के निवेश के लिए विचार कर सकते हैं।
खाई, प्रबंधन गुणवत्ता और कंपनी के मूल्यांकन पर समझौता करने का कोई कारण नहीं है।
खुश निवेश!
अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचना उद्देश्यों के लिए है। यह स्टॉक की सिफारिश नहीं है और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए।
यह लेख सिंडिकेट किया गया है इक्विटीमास्टर डॉट कॉम
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