जिन निवेशकों को इस बात का अंदाजा नहीं है कि वे शेयरों में क्या चाहते हैं, वे धन विनाश का सामना कर सकते हैं। (प्रतिनिधि)
जो कोई ऐसा मानता है शेयर बाजारों में निवेश विश्वासों का खेल है और भावनाओं का बुरी तरह विफल होना तय है।
शेयर बाजारों में निवेश फायदेमंद हो सकता है लेकिन तभी जब सचेत प्रयास किए जाएं। आज हम बात करेंगे एक ऐसे निवेशक के विचारों की जिन्होंने इन सचेत प्रयासों को लिया और शेयर बाजार में निवेश के लिए सफलता का रोडमैप तैयार किया।
वह कोई और नहीं बल्कि जादू के फॉर्मूले के आविष्कारक हैं – जोएल ग्रीनब्लाट।
जोएल ग्रीनब्लाट 1985 में स्थापित एक निवेश फर्म गोथम एसेट मैनेजमेंट के प्रबंध प्रमुख और सह-मुख्य निवेश अधिकारी (सीआईओ) हैं।
वह पजेना इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के निदेशक भी हैं, जो एक वैश्विक निवेश प्रबंधन फर्म है।
जोएल ग्रीनब्लाट ने कुछ पुस्तकें लिखी हैं कि उच्च प्रतिफल वाले अंडरवैल्यूड स्टॉक खरीदने के लिए रणनीति कैसे बनाई जाए। उनका लेखन सूत्र प्रकार के निवेश पर आधार को छूता है।
उन्हें अक्सर प्रसिद्ध ‘मैजिक फॉर्मूला’ का निर्माता माना जाता है। उनका प्रसिद्ध सूत्र शामिल है अंडरवैल्यूड स्टॉक खरीदना दो मापदंडों पर आधारित – उच्च अर्निंग यील्ड और रिटर्न ऑन कैपिटल (आरओसीई)।
पेश हैं उनके कुछ मशहूर बोल…
# 1 आप जो खोज रहे हैं उसके बारे में किसी भी विचार के बिना अलग-अलग स्टॉक चुनना एक डायनामाइट फैक्ट्री के माध्यम से जलती हुई मैच के साथ चलने जैसा है। आप जीवित रह सकते हैं, लेकिन आप अभी भी एक मूर्ख हैं।
इस उद्धरण में, जोएल ग्रीनब्लाट निवेश की मूल बातों के बारे में बात करते हैं। वह इस बात पर जोर देता है कि जब आप शेयर बाजार में निवेश कर रहे हों, तो आपको अपने अंतिम निवेश लक्ष्यों के बारे में बहुत स्पष्ट होना चाहिए।
आपको स्पष्ट रूप से तय करना चाहिए कि आप छोटे लेकिन नियमित लाभ चाहते हैं या अनियमित लेकिन बड़े लाभ।
यदि किसी निवेशक को यह नहीं पता है कि उसके अंतिम लक्ष्य क्या हैं, तो उसके पास निवेश शुरू करने की कोई दिशा नहीं होगी।
इन निर्णयों के बिना शेयर बाजारों में निवेश करना एक रेस्तरां में जाने और यह कहने जैसा है कि ‘मुझे एक प्लेट भरनी है’ बिना वास्तव में यह कहे कि आपको कौन सी डिश चाहिए। शेयर बाजार में अस्पष्ट होना खतरनाक हो सकता है।
अंतिम अंतिम लक्ष्य न होने की कल्पना करें, लेकिन भारी मुनाफा कमाने का सिर्फ एक इरादा हो। एक औसत निवेशक क्या करेगा वह उन शेयरों का चयन करेगा जिनका भविष्य अच्छा लगता है। यहां समस्या यह है कि निवेशक पांच अलग-अलग दिशाओं में चलने वाले पांच अलग-अलग स्टॉक खरीद सकता है।
एक ब्लू-चिप सेगमेंट से हो सकता है, जबकि दूसरा पीएसयू, स्मॉलकैप स्टॉक या तेजी से विकसित हो रहे और बदलते क्षेत्रों से हो सकता है। पीएसयू शेयर नियमित लाभांश देंगे लेकिन यहां विकास धीमा रहेगा। ब्लू-चिप यह सुनिश्चित करेगा कि आप ज्यादा नुकसान न करें लेकिन वे महंगे मूल्यांकन पर आएंगे। इसी तरह, स्मॉलकैप शेयर तेजी से बढ़ सकते हैं लेकिन तेज दर से गिर भी सकते हैं।
इन पांच शेयरों से विनिवेश के बाद, निवेशक लाभ में समाप्त हो सकता है लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि यह एक सही तरीका है।
जिन निवेशकों को इस बात का कोई अंदाज़ा नहीं है कि वे शेयरों में क्या चाहते हैं, वे भारी संपत्ति विनाश का सामना कर सकते हैं।
जोएल ठीक ही इसकी तुलना डायनामाइट के कारखाने में जलती हुई माचिस की तीली से चलाने से करता है।
#2 जब लंबी अवधि के निवेश की बात आती है, तो “कम” करना अक्सर “अधिक” होता है।
शेयर बाजारों में सबसे ज्यादा कमाई करने वाली रणनीतियों में से एक है किसी शेयर को खरीदना और फिर उसे लंबे समय के लिए भूल जाना। मानव मनोविज्ञान को ध्यान में रखते हुए यह सबसे सफल रणनीति है।
प्रतिकूल परिणामों की स्थिति में मानव मन तुरंत प्रतिक्रिया करता है। शेयर बाजार गतिशील और अस्थिर हैं। वे मानव नियंत्रण से परे विभिन्न कारकों के कारण बदलते रहते हैं। इसलिए, जो शेयर लंबी अवधि के लिए अच्छे हैं, वे भी निकट भविष्य में गिर सकते हैं।
ऐसे समय में, यदि एक दीर्घकालिक निवेशक शेयर की कीमत पर लगातार नज़र रखता है या इसे विभिन्न अन्य शेयरों के साथ तुलना करता रहता है या भविष्य का विश्लेषण करता रहता है, और एक अच्छा स्टॉक रियायती मूल्य पर बेचता है।
हालाँकि, अगर उन्होंने उस दौर में कुछ नहीं किया होता और सिर्फ अपने शोधित स्टॉक पर भरोसा किया होता, तो वह एक स्टॉक उन्हें करोड़पति बना सकता था। आईटीसी का उत्कृष्ट उदाहरण लें।
ITC के शेयर की कीमत लंबे समय तक नहीं चली। यह सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म का मजाक था। लेकिन जो लोग शांत रहे और कुछ नहीं किया, वे उस अवधि के दौरान मजबूत रिटर्न अर्जित करने में सक्षम थे, जब ब्लूचिप का सबसे बुरा असर पड़ा था।
लंबी अवधि का निवेश बंद ढक्कन के साथ चावल पकाने जैसा है। एक बार सही मात्रा में पानी डालने और आंच पर सेट करने के बाद, वापस बैठें और इसे पकने दें। अगर वह बीच-बीच में पानी के लिए चेक करता रहे या ढक्कन हटाता रहे या उसे हिलाता रहे, तो वह डिश को खराब कर देगा।
हालांकि, इस बात का भी ध्यान रखना चाहिए कि ओवरकुक न हो। अगर उसे गंध आती है कि कुछ जल रहा है, तो उसे तुरंत प्रतिक्रिया देनी चाहिए।
यहां मुख्य व्याख्या यह है कि किसी को उन समस्याओं के बीच अंतर करने में सक्षम होना चाहिए जो प्रकृति में अस्थायी हैं और जो समस्याएं स्थायी हैं। लोग अक्सर अस्थायी समस्याओं पर अधिक प्रतिक्रिया करते हैं और इस प्रकार घबराहट में बेचते हैं। ऐसा नहीं होना चाहिए। अच्छी गुणवत्ता वाली कंपनियां जानती हैं कि झटके से कैसे उबरना है और इसके साथ बने रहना चाहिए।
# 3 स्टॉक की कीमतें बहुत कम समय में बेतहाशा चलती हैं। इसका मतलब यह नहीं है कि उसी अवधि के दौरान अंतर्निहित कंपनियों के मूल्यों में बहुत ज्यादा बदलाव आया है।
उपरोक्त उद्धरण हाल के बाजार व्यवहार के लिए बिल्कुल प्रासंगिक है।
2021 में, लॉकडाउन और बढ़ी हुई तरलता के कारण, पैसा शेयर बाजारों में प्रवाहित हुआ जैसे लोग वित्तीय राजधानी शहर में लोकल ट्रेनों को प्रवाहित करते हैं। नतीजतन, इतनी सारी कंपनियों के शेयर की कीमत आसमान छू रही थी।
यह एक रात सोने और एक करोड़पति के रूप में जागने जैसा था। मुझे पता है कि यह कहानी हास्यास्पद लगती है लेकिन यह वास्तव में 2021 में हुआ था।
एक उदाहरण लेते हैं। 2021 में, एक स्टॉक 7 अप्रैल को 140 रुपये पर सूचीबद्ध हुआ था, और वही स्टॉक 31 दिसंबर 2021 को 9,928 रुपये पर बंद हुआ। यह 6,654% की भारी वृद्धि है! वह भी इतने कम समय में।
यदि आप सोच रहे हैं कि क्या यह एक पेनी स्टॉक है, तो आप अधिक गलत नहीं हो सकते!
हम जिस शेयर की बात कर रहे हैं उसका नाम EKI Energy है।
EKI Energy ने क्रिप्टो को पीछे छोड़ दिया और इसके प्रदर्शन से दंग रह गया।
हालांकि, 2022 की शुरुआत होते ही हवाओं का रुख बदल गया। तंग तरलता, भू-राजनीतिक तनाव, आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान, बाजार पर एक टोल लिया और रक्तपात ने ईकेआई को प्रभावित किया।
YTD के आधार पर, EKI Energy ने अपने मार्केटकैप का 45% कम कर दिया है।
हैरानी की बात यह है कि शेयर की कीमतों में उतार-चढ़ाव को छोड़कर कंपनी के लिए बाकी चीजें लगभग समान हैं। इसके शेयरहोल्डिंग पैटर्न से लेकर इसके नवीनतम तिमाही परिणामों तक, कोई बड़ा या चरम परिवर्तन नहीं हुआ है।
यह साबित करता है कि कभी-कभी भले ही शेयर की कीमतों में तेजी या गिरावट आती है, आंदोलन के पीछे कोई वास्तविक कारण नहीं होता है। यह सिर्फ बाजार की भावनाएं हो सकती हैं जो शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव का कारण बनती हैं।
#4 बाजार बहुत भावुक है लेकिन समय के साथ, कुछ तार्किक और व्यवस्थित करने से काम चल जाता है। बाजार अंततः इसे ठीक कर लेता है।
जैसा कि हमने ऊपर उल्लेख किया है, कभी-कभी यह बाजार की भावना हो सकती है जो शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव का कारण बनती है।
जब हमारे साथ कुछ अच्छा या बुरा होता है, तो हमारी भावनाएं हर तरफ छा जाती हैं। भावुक होने पर हम अक्सर आवेगी और गलत निर्णय लेते हैं। इसी तरह, जब बाजार भावनात्मक होते हैं तो शेयर स्वच्छंद तरीके से व्यवहार करते हैं।
हालांकि, शेयर की कीमत में यह उतार-चढ़ाव प्रकृति में स्थायी नहीं है। बाजार की भावनाएं शांत होने के बाद, शेयर की कीमत या तो बढ़ जाएगी या अपने मौलिक मूल्य के करीब आ जाएगी। जोमैटो का ही उदाहरण लें…
जब ज़ोमैटो अपने आईपीओ के साथ बाहर आया, वैल्यूएशन गुरु अस्वथ दामोदरन ने वैल्यूएशन और महत्वपूर्ण मेट्रिक्स का उपयोग करने के बाद भविष्यवाणी की कि स्टॉक का प्राइस बैंड बहुत अधिक है।
दामोदरन के मुताबिक जोमैटो के शेयर की कीमत 44 रुपये से ज्यादा नहीं होनी चाहिए।
अब, Zomato अपनी छूट और मार्केटिंग रणनीतियों के लिए बहुत प्रसिद्ध है। इसलिए, सामान्य बाजार धारणा तेजी थी। नतीजतन, शेयरों को बहुत अधिक कीमत पर सूचीबद्ध किया गया था।
हालांकि, महीने बढ़ने के साथ शेयर की कीमत तेजी से नीचे आई और 44 रुपये पर आ गई! अश्वथ दामोदरन द्वारा गणना की गई सटीक उचित मूल्य पर। बाजार की भावनाओं ने कुछ समय के लिए शेयर की कीमत को प्रभावित किया लेकिन अंततः यह स्टॉक के मूल सिद्धांतों पर आ गया।
इसलिए, अपने पोर्टफोलियो में स्टॉक जोड़ते समय, फंडामेंटल को ध्यान से ध्यान में रखें और बाजार की भावना के बारे में चिंता किए बिना उसी के अनुसार निर्णय लें। यदि अनुसंधान मजबूत है, तो अंततः बाजार अनुसरण करेंगे।
# 5 सफल निवेश का रहस्य अपेक्षाकृत सरल है: किसी चीज़ के मूल्य का पता लगाएं और फिर बहुत कम भुगतान करें।
शेयर बाजार में निवेश करने का अर्थ दो प्रश्न पूछना है:
1. क्या यह एक अच्छा स्टॉक है?
मजबूत फंडामेंटल, उज्ज्वल संभावनाएं, मजबूत पिछले प्रदर्शन, उच्च आरओई, प्रमोटर बैकिंग आदि के साथ एक स्टॉक एक अच्छा स्टॉक है।
यह जानने के लिए कि क्या यह एक अच्छा स्टॉक है, निवेशक को विभिन्न कारकों और परिणामों को ध्यान में रखना होगा। यह एक कठिन कार्य है। यह भूसे के ढेर में सुई खोजने जैसा है।
हालांकि, यह अभी आधा काम हुआ है। विशाल कार्य करने के बाद भी, एक निवेशक, आपका काम खत्म नहीं हुआ है। आपको एक और प्रश्न का उत्तर देना है।
2. क्या स्टॉक खरीदने का यह अच्छा समय है?
अच्छे शेयरों के साथ समस्या यह है कि वे अक्सर अधिक खरीदे जाते हैं जिसका अर्थ है कि वे अपने वास्तविक मूल्य की तुलना में बहुत अधिक कीमत पर व्यापार कर रहे हैं।
इसलिए, स्टॉक खोजने के बाद यहां असली कुंजी इंतजार करना है। शेयर खरीदने के लिए सही समय का इंतजार करें।
बाजार की भावना हमेशा निवेशक के खिलाफ काम नहीं करती है। यह बाजार की भावना है जो एक अच्छे स्टॉक के मूल्य को नीचे लाती है, जो बदले में खरीदारी के अवसर पैदा करती है।
इन प्रश्नों के पीछे का तर्क सरल है… इन प्रश्नों का निष्पादन कठिन है।
किसी शेयर को सिर्फ इसलिए खरीदने का कोई मतलब नहीं है क्योंकि वह छूट पर उपलब्ध है, इसलिए वहां भी सावधान रहें। सुनिश्चित करें कि आप जिस शेयर को खरीदने की योजना बना रहे हैं उसमें ऊपर जाने और वापस उछालने की क्षमता है।
निवेश टेकअवे
यहां दो बुनियादी नियम हैं: अधिक भुगतान न करें और निरंतर शोध करें। आपका रिटर्न इस बात पर निर्भर करेगा कि आप इन नियमों का कितना पालन करते हैं।
कोई फर्क नहीं पड़ता कि शेयर बाजार क्या कर रहा है, इन बुनियादी बातों की अनदेखी करने से लगभग हमेशा खराब रिटर्न मिलेगा। जोएल ग्रीनब्लाट का जादू सूत्र हो सकता है कि तरीका आपके लिए सही न हो, और यह बिल्कुल ठीक है। लेकिन आपको कम से कम यह समझना चाहिए कि वह स्टॉक को इतना महत्व क्यों देता है। यह आपको अलग-अलग स्टॉक को उनके उचित संदर्भ में रखने में मदद करेगा।
इन सिद्धांतों का पालन करने से निश्चित रूप से आपको अधिक जोखिम उठाए बिना धीरे-धीरे और स्थिर रूप से अमीर बनने की आपकी यात्रा में मदद मिलेगी।
खुश निवेश!
(अस्वीकरण: यह लेख केवल जानकारी के उद्देश्य से है। यह स्टॉक की सिफारिश नहीं है और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए।)
यह लेख सिंडिकेट किया गया है इक्विटीमास्टर डॉट कॉम
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